La dernière newsletter

Newsletter 115: Dans quels secteurs faut -il investir en 2024.

Pourquoi Investir dans les énergies renouvelables : Solaire, Hydro électricité , Méthanisation.

La décarbonation , le green business et les énergies renouvelables sont les secteurs où il faut investir.

Je travaille avec le leader français de la transition énergétique depuis 14 ans et jamais eu un problème de remboursement à tel point que certains investisseurs "resouscrivent" automatiquement quand leurs obligations sont remboursées.

C est un secteur en pleine croissance alors que l 'immobilier est en pleine crise aujourd'hui et pour encore 18 mois  avec une très  grande volatilité alimentée par des contraintes juridiques  mise en place par les gouvernements de plus en plus importantes

Le Groupe international avec qui je travaille fait partie des trois premiers producteurs d’énergie indépendant en France et 60 premiers dans le monde .

Crée en 2009 ils sont spécialisés dans le développement , la production et la vente d’énergie propre en France puis à l’international . quelques chiffres :

Plus de 600 Millions d’euros investit.

204 collaborateurs.

730 000 MWH produit soit la consommation de 320 000 Personnes.

441 Parcs d’exploitations en France, USA, Afrique , Amérique du Sud dont Chili .

Pour financer son développement le groupe  émet trois types d’obligations :

1.        OS 2024. finance le développement des activités globales

Souscription minimum 100 000 €.

Coupon 7 %

Durée 5 ans

Sortie à la fin de la période de 5 ans ( date d’anniversaire).

Mécanisme de liquidité possible annuellement

2.        Invest  Enr 2023 Finance le développement et des acquisitions  des projets d’énergie renouvelable .

Souscription minimum 5 000 €

Coupon 6 %

Durée 5 ans .

Sortie à la fin de la période de 5 ans .

3. Obligation CVE à taux variable glissant 7-9% / an Maturité 8 ans

Possibilité de sortie tout les 2 ans

                              Ses caractéristiques principales sont :

·        Montant minimum d’investissement : 150.000 euros

·        Taux d’intérêts progressif de 7 à 9%

·        Versement d’un Coupon tous les 2 ans à la date anniversaire de l’émission

Newsletter 114: 2024 Une année de transition avec de lourds contentieux !

Voici en avant-première les grands sujets de l’année 2024. Mais d’autres développements liés à l’actualité internationale peuvent surgir.

Confirmation de l’analyse économique 2023 : Le monde économique  change . La conquête de nouveaux territoires est engagée ! La transition énergique devient un débat international majeur entrainant des  « frictions « avec certains états.

Les énergies renouvelables et la souveraineté énergétique seront l’alpha et l’oméga de la croissance en Europe .

Modifications des relations commerciales internationales. La méfiance des pays importateurs et producteurs envers la Chine s’intensifie.

Recentrage des échanges sur le monde occidentale et développement des échanges avec des nouveaux pays d’Asie .

Retrait progressif des investissements occidentaux en chine en contrepartie du développement commercial avec d'autres pays d’Asie méfiant envers la chine ;

Ce qui entraine

-       Changement de paradigme économique

-       Non-respect de la Chine des accords commerciaux, environnementaux et pratiques de concurrence déloyale avec refus de coopération sur les données économiques.

-       Durcissement des conditions d’importation en Chine avec mise en place de législations contraignantes pour les sociétés européennes avec comme seul but de faciliter l’émergence de concurrents chinois.

-       Modification de la structure des échanges entre la Chine et les pays occidentaux USA et Europe avec comme corolaire des embargos sur des ventes de produits de haute technologie.

-       Conséquences : rapatriement des productions de biens essentiels de la Chine considérée comme un pays hostile envers l’Europe et les Etats Unis.

-       Renforcement des mesures des sanctions Européennes et américaines sur l’économie Chinoise pour les obliger à respecter les règlementations internationales en termes de concurrence.

-       Cette redistribution des échanges va entrainer un possible baisse du PIB Chinois qui devra être compensé par une augmentation de la consommation interne.

-       La BOC aura un rôle à jouer important en proposant une politique monétaire plus souple afin de relancer la consommation et l’immobilier secteur en danger.

-       Pour le monde occidental c’est la recherche de nouveau partenariat qui s’impose : But isoler la Chine. Les Entreprises Européennes et Américaines se tournent vers d'autres pays asiatiques amis qui s’inquiètent de la menace chinoise aussi bien sur le plan commercial que militaire (Vietnam, Cambodge, Indonésie, Corée)

-       L’Inde pays démocrate est également privilégiée avec un potentiel de croissance aussi important que la Chine et proche des valeurs occidentales. Elle est bien placée pour être le futur grand partenaire de la France et des états -Unis au détriment de la Chine.

-        L’inflation en Europe : La conséquence d’une réindustrialisation de l’Europe entrainera inévitablement une inflation supérieure au 2% dépassant le niveau exigé par les statuts de la BCE. C’est le prix à payer pour notre souveraineté.

-        PB pour la BCE de la maintenir à 2%,  la BCE acceptera elle durablement une inflation à 3% sans modification des statuts ?

-       Remise en cause de la théorie de Ricardo !

-       La baisse des taux continuera si le prix de l’énergie baisse en Europe et USA. L’indépendance énergétique face à la Russie continueras avec de nouveaux partenariats comme le kazhastan mais également le renforcement des relations avec les Emirats.

-       Les grands perdant : L’Afrique avec ses déstabilisations politiques et sa corruption. Pillage des richesses sous forme d’accords commerciaux avec la Chine. Une politique court- termiste qui ne peut que nuire à long terme sur le développement des pays de ce continent. Stabilisation et même baisse des échanges avec le monde occidental qui s’écarte progressivement de ce continent.

-       Amérique Latine : Problème avec le Dollar : leurs dettes libellées en USD risque de défaut de paiement sur certains pays ( Argentine) ou mise en place de nouveaux accords pour étalement des remboursements de la dette.

-       Le Brésil un éternel potentiel mais un géant aux pieds d’argile.

-       En Europe La dette sera un sujet central avec 3 pays à risque ; Italie , Espagne, France . Des plans de réductions de la dette devront être mise en place .

-       La place de l’Allemagne dans l’Europe : Un partenaire Européen moins fiable par des choix d’investissement qui ne privilégient pas les pays Européens. Son rapprochement avec les USA laissera des traces sur les relations intra- Européennes. Sa stratégie énergétique qui a favorisé ses approvisionnements en Russie également. 

-       L’importance de l’industrie automobile dans les exportations vers la Chine sera un frein à l’Européanisation de la production créant des désordres dans le processus des relations avec ses partenaires européens

-       Des partenaires excédés par son arrogance l’Autriche, La France ...

Newsletter 113 : La bourse, on s’ennuie. L’adaptation à la crise a réussi !

Depuis trois mois aucune tendance ne se dégage sur les marchés financiers .. Nous sommes dans une situation « brouillardeuse » entretenu des évènements exogènes : le conflit Russo Ukrainien et les craintes d’invasion de Taiwan par la Chine.

Pour décrypter le futur basons nous sur les faits :

1.    Les Banques centrales ont décidé d’augmenter les taux de refinancement +25 PB pour la BCE (3.5% Dépôt et 4 % REFI) et la FED (Refi 5.25)

C’est moins que prévu et elles ont concomitamment décidé d’arrêter d’injecter de l’argent dans l’économie (Fin des LTRO). Elles restent sur le qui-vive mais le rythme est plus lent !

2.     Les prix des matières premières depuis le début de l’année ont tous baissé /

Agriculture : Blé, Mais, Grain ont reculé de 10 à 20%

Le Cuivre est resté stable et le pétrole relativement bon marché autour de 78 USD permettant de financer la croissance mondiale sans pénaliser budgétairement les monarchies.

Ces indicateurs en baissent depuis 6 mois tendent à confirmer le ralentissement de l’inflation en Europe et aux USA, respectivement 5% et 5.5% et si cette décélération continue nous devrions nous retrouver à une inflation autour de 3% en 2024.

En France la croissance du PIB devrait tourner autour de 0.8% et inflation 4.4%. Compte tenu de la politique salariale et des aides gouvernementales on peu dire que le pouvoir d’achat des Français n’a pas baissé.

Nous sommes d’ailleurs passés à des taux d’intérêt réels négatifs grâce à l’inflation.

Ce qui bloque en ce moment c’est la baisse des offres de prêt immobilier dû au resserrement de la politique monétaire décidé par les institutions monétaires européennes. Elles obligent les banques de détails à appliquer des ratios plus stricts avec des demandes d’apport plus important. Conséquence immédiate : chute des prêts immobiliers et effondrement du marché immobilier dont les effets ne sont pas encore terminés et possibilité de durer jusqu’en T4 ou 2^eme Trimestre 2024.

Mais attention aux idées reçues car se plaindre des taux d’emprunts élevés alors que les taux réels sont négatifs n’a aucun sens. Ces taux sont plus élevés que ceux pratiqué les 10 dernières années mais dans la moyenne depuis les années 80.

Autre observation : La baisse des ventes dans le secteur immobilier n’a rien à voir avec la chute de certaines valeurs tech » qui avaient trop monté car le financement de la croissance se faisait par endettement.

Rassurez-vous la tech va rebondir car nous sommes dans une économie de transition (énergie, mobilité, transport, santé) et c’est le progrès technique qui nous permettra d’avancer comme à la fin du 19eme siècle.

Mais il y a une logique à cela c’est la volonté des banques centrales à parvenir à une inflation à 2% en Europe et aux U.S.A.

Tout l’art consiste à maintenir une croissance suffisante en Europe aux USA et en Chine et parvenir à une inflation modérée. Cela en prend le chemin mais lentement car l’épée de Damoclès restera sans aucun doute les tensions internationales : Chine, Taiwan, Russie, Ukraine qui « obscurcit » les prévisions économiques.

3.    Restons serein mais ce statu-quo risque de durer encore des mois tant que l’objectif de l’inflation à 2%. Les banques Centrales resteront à la manœuvre puis les taux baisserons en 2024 si les pressions inflationnistes baissent (sauf extension ou développement de nouveaux conflits).

Alors ou investir ? Transition énergétique et Valeur du moment !

je vous invite à investir sur le « non coté » rare investissement qui reste à l’abri de toutes ces « gesticulations » . Contactez-moi si vous souhaitez investir dans une valeur qui est leader mondial du co-voiturage comme « bla-blacar », LA valeur du moment avec plus de 100 Millions d‘utilisateurs. Pour la transition énergétique c ‘est dans le secteur des centrales solaire, la méthanisation et l’hydrogène que je vous propose d’investir.

                                                                      A bientôt

                                                                      Nicolas BLACHARD

                                                          Conseiller en gestion de Patrimoine

Newsletter 112: A l’heure de votre déclaration d’impôts sur le revenu, voici 3 pistes pour réduire vos impôts.

Bonjour à tous : les impots  c 'est comme le muguet cela revient toujours au mois de Mai !

Afin de prendre un peu de hauteur et définir une stratégie future je vous invite à aller sur mon blog ou vous pourrez parcourir 3 stratégies qui peuvent être complémentaires pour "optimiser" ses impôts.

https://www.placementsexpert.com/a-lheure-de-votre-declaration-dimpots-sur-le-revenu-voici-3-pistes-pour-reduire-vos-impots

Bien sûr il y en a d'autres qui varient en fonction de votre profil financier et que j'aurais le plaisir d'évoquer avec vous lors d'une réunion. Sur mon site vous trouverez également une nouvelle propriété à vendre de 25 HA dans les Pyrénées ; si vous voulez en savoir plus contactez moi.

Newsletter 110 : La dernière de l’année : la bourse n’est pas un long fleuve tranquille

L’année 2022 a été marqué par des évènements exogènes qui ont eu un impact important sur les marchés financiers . Le conflit Russo Ukrainien à déclenché une réaction en chaine sur les prix de l’énergie, Pétrole, Gaz et électricité et des matières premières qui ont engendré un retour de l’inflation en Europe et USA de 1.5 % à 15 % pour certains pays de l’UE.

La réaction des banques centrales ne s’est pas fait attendre . Elles ont augmenté les taux de 250 PB passant de -0.50 EN 2019  à 2. % pour le taux de refinancement des banques auprès  de la BCE. Par comparaison nous étions à  4.25 entre 2000 et 2008 . Nous en déduisons que la courbe des taux reste encore basse et qu’il y a encore une marge d’augmentation que la BCE peut s’octroyer au cas ou l’inflation continuerais à croitre sur les prochains mois et trimestres . Il est possible qu’avant Noël la BCE augmente ses taux à 2.5% pour prévenir tout dérapage . Mais les deux  premiers trimestres 2023 peuvent marquer un ralentissement des taux car nous observons déjà une baisse des matières premières et du pétrole et qu’il est possible qu’une augmentation de la production d’électricité d’origine nucléaire desserre l’étau énergétique et inflationniste en France comme en Europe.

Les marchés très volatils ont chuté de 7 000 en début d’année à 5 800 en juin pour remonter à  6700 en Décembre soit +15 %, une volatilité salutaire pour les détenteurs de liquidités en  début d’année !

Concernant les USA la FED a vu ses taux passé de 1% à 4,25 % en 3 ans . C’est le marché du travail tendu qui alimente les pressions inflationnistes . Les taux augmenterons moins que prévu car des signaux concernant la moindre progression de l’inflation apparaissent.

Dans ces conditions  les prévisions  sur l’évolution des marchés financiers sont difficiles à faire d’autant plus qu’ils dépendent d’évènements internationaux non contrôlables : Evolution du conflit Russo-Ukrainien, reprise de l’activité économique en Chine toujours bridée par l’effet Covid .

La stratégie d’investissement dépendra ainsi de vos portefeuilles et de leur degré de liquidité . Je vous invite à consulter les stratégies d’investissements  possible sur mon site :  Nos stratégies d'Investissements . (placementsexpert.com)

En attendant je vous souhaite de bonnes fêtes de fin d’année et à l’année prochaine.

                                                                                                                     Nicolas BLACHARD

                                                                                                                     Conseil en gestion de patrimoine

Newsletter 109 : La retraite , préparer la le plus tôt possible !

PREPARER VOTRE RETRAITE DOIT SE FAIRE DURANT VOTRE CARRIERE PROFESSIONNELLE

OUVRIR UN PLAN D’EPARGNE RETRAITE EST UNE SOLUTION IDEALE !

Ouvrir et abonder votre Plan d'Epargne Retraite ( PER) vous permet de construire votre retraite complémentaire . Ainsi en plus de votre retraite de base vous aurez la possibilité à la sortie, d'accroitre vos revenus grâce à une retraite complémentaire . Cerise sur le gâteau, vous bénéficiez pendant toute la durée de la souscription d'une économie d'impôts calquée sur vos versements.

Il existe de multiples façon d'avoir des compléments de revenus : le Plan d'Épargne Retraite ou P.E.R en est une !

Si vous avez été prévoyant pendant votre activité professionnelle vous avez eu  l'opportunité d'ouvrir un P.E.R. Dans ce cas s'il est bien géré il peut vous permettre de toucher des revenus complémentaires . Si ce n 'est pas le cas je vous invite à me contacter afin d'en souscrire un.

Le Plan d'Epargne Retraite est une arme "à double détente" . Comment fonctionne-t-il ?

Avec le PER vous constituez votre propre retraite , c 'est votre retraite individuelle et non pas collective . Ainsi vous cotisez tous les mois une certaine somme dont le plafond est définie en pourcentage de vos revenus et qui diffère si vous êtes salarié ou TNS. Ces montants sont placés dans des fonds actions, obligations, euros , immobiliers, Français, Européens ou Internationaux avec de nombreux choix offert pas les compagnies d'assurances (400 environ).

Dans le cas d'un salarié il s'agit de 10 % de son revenu . Si vous gagnez 100 000 Euros / an vous pouvez verser une cotisation comprise entre 10 000 euros si vous êtes salarié et 18 000 euros par an si vous êtes TNS . Deux avantages :

Le premier c 'est que les montants cotisés sont déductibles de vos revenus déclarés aux impôts. Ainsi votre revenu fiscal de référence ne sera pas 100 000 euros mais 90 000 Euros . Cet exemple simplifié bien sûr permet de mettre en lumière que le PER est le meilleur outil de réduction d'impôt est le plus sûr car il est règlementé !

Le deuxième avantage c 'est que vous cotisez pour votre retraite et pas celle des autres. cela signifie que lorsque vous allez faire valoir vos droits à la retraite la compagnie d'assurance fera un calcul de votre retraite "supplémentaire" en fonction de plusieurs paramètres: l 'espérance de vie, le montant des cotisations versées et la valorisation à la sortie de vos versements qui ont été placés depuis la souscription..

SI votre conseiller en gestion de patrimoine vous a bien placé votre argent en adoptant une bonne allocation d'actifs vous devriez ressortir avec un supplément de retraite compris entre 20 % et 30 %. Dans l'autre cas il est toujours possible de transférer le contrat chez Fides Patrimoine Finance pour une gestion plus active  car le secret d'une retraite efficiente repose sur l'allocation d'actifs c'est à dire sur les supports d'investissements choisis.

Il est toujours temps d’ouvrir un PER et il est même possible d’en ouvrir plusieurs . Chez Fides Patrimoine Finance vous trouverez des solutions « sur-mesure ».

Dans l’attente de votre rencontre n’hésitez pas à visiter notre site https://www.placementsexpert.com.

                                                                                  Nicolas BLACHARD

                                                                                  Conseil en gestion de patrimoine

Newsletter 108 La récession est-elle inévitable ?

Petit rappel de l’évolution des taux les 20 dernières années en France . Il faut relativiser la hausse des taux dans l’économie française car elle ne sera pas un frein à la croissance du PIB.

Le dernier épisode de récession en 2009 est dû à une chute de la productivité traduisant une contraction des exportations  . Elle explique la lenteur de la reprise mais ni l’inflation ni la remontée des taux n’ont été une cause majeure . L’inflation en 1975 est de 11.8 % et de 2.1% en 1993 avec une croissance qui repart beaucoup plus vite que 2009.

Par conséquent les rumeurs d’une récession sont-elles fondées ? Si l’on en juge par les résultats des entreprises et la capacité d’adaptation aux nouveaux paramètres, augmentation du coût de l’énergie et des taux, elles devraient s’en sortir. Ce sont les capacités de production, donc les goulots d’étranglement sur certains produits qu’il faudra surveiller..

L’ Europe a pris des initiatives pour remplacer la Russie en tant que fournisseur d’énergie. Les marchés financiers dévissent par crainte d’une récession mais les politiques monétaires et budgétaires devraient limiter la casse . La remontée des taux des banques centrales et le « relâchement » budgétaire est programmé  afin de préserver le pouvoir d’achat des Européens. Au final la croissance de 2022  en France devraient rester positive comme aux Pays-Bas en Allemagne , Espagne et l’Italie  ainsi que dans l’ensemble de l’union Européenne .

Mais le spectre de la récession n’est pas écarté en 2023 avec l’ arrêt total de la fourniture de gaz en Europe par la Russie . Il faut noter qu’en 2022 la Russie à fournie du Gaz au pays européens pendant les 6 premiers mois de l’année. La situation sera complètement différente en 2023 et c’est donc une course contre la montre qui s’engage pour développer les énergies renouvelables et négocier avec de nouveaux fournisseurs.

La récession sera proportionnelle aux adaptations des économies européennes et elle pourra être évitée si l’on trouve des solutions de substitutions pérennes dans les six prochains mois . Dans ce cas précis on peut s’attendre à une  accalmie sur l’inflation et sur les taux. C’est pourquoi les marchés financiers réagissent rapidement aux bonnes et mauvaises nouvelles sur l’énergie et sur l’évolution du conflit Russo-Ukrainien.

Compte tenu de la faible valorisation des entreprises il est judicieux de prendre des positions maintenant et d’attendre un à deux ans . Les entreprises dans les secteurs  des énergies renouvelables et propres seront plébiscitées. Pour  des idées d'investissements je vous invite à consulter le site http://www.placementsexpert.com.

Pour plus d’informations je peux vous conseiller sur l’ouverture et l’alimentation d’un PER, assurance-vie et votre fiscalité. En immobilier si vous avez un projet de vente d’appartements ou  des locaux à louer , murs de commerces à vendre merci de me contacter .

                                                                                                                     Nicolas BLACHARD

Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 107 : taux d’intérêts : retour à la normalité !

Au mois de Mai j’avais évoqué dans ma newsletter 104 une remontée des taux pour la fin de l’année compris entre 0.5 et 1 % . Nous avons eu 0.50% en Juillet et il semblerai  qu’une autre hausse des taux de la BCE  de 0.75% soit attendue . Nous revenons enfin à la théorie économique classique ou l’argent a une valeur !

Un signal nécessaire pour juguler l’inflation et faire remonter la parité Euro/Dollar qui allègerait les factures d’importation d’énergie et de matières premières.

Sale temps pour les start-up , leur valorisation et la recherche de financements. Les investisseurs vont devenir plus exigeant et bon nombre de business plan ne tiendront pas leurs objectifs dans les 2 années à venir avec pour conséquence une accélération des faillites .

Le corollaire de cette situation est le manque de visibilité des chefs d’entreprises sur les 3 prochains mois alimenté par les incertitudes géopolitiques : persistance du conflit Russo-ukrainien et intervention Chinoise à Taiwan. Cette dernière hypothèse pourrait entrainer une situation explosive avec les USA et des conséquences importantes sur le commerce mondiale et les marchés financiers . En revanche l’ accalmie sur le front Russo-Ukrainien pourrait relancer  les marchés financiers à la hausse ainsi que  des indicateurs  économiques plus favorables.

En terme d’investissement l’immobilier doit être considéré comme une solution limitée à 25 % de votre portefeuille tant les contraintes en France sont de plus en plus nombreuses et la rentabilité en baisse .

N’oubliez pas de diversifier votre patrimoine : Privilégier les SCPI , certaines émissions obligataires et des marchés financiers en baissent qui présentent  des points d’entrée avec un CAC 40 proche de 6000 points intéressants.

Pour plus d’informations je reste à votre disposition et je peux vous conseiller sur l’ouverture et l’alimentation d’un PER, assurance-vie et votre fiscalité. En immobilier si vous avez un projet de vente merci de me contacter.

                                                                                                                     Bon retour au Bureau

                                                                                                                     Nicolas BLACHARD

                                                                                                                     Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 106 :Les marchés ont horreur de l’incertitude mais le monde vie une période de transition.

La principale cause des variations des indices des marchés c’est l’incertitude .

Le monde vie une période de transition

Celle-ci se traduit par une augmentation de la volatilité qui tourne autour de 28 sur l’Eurostoxx50 et le SP 500 .  Un doublement des indices par rapport au temps normaux .

Deux transitions  majeures : La géo stratégie avec la crainte que le conflit se durcisse entre la Russie, l’Europe et les USA avec pour conséquences l’augmentation des matières premières.

Une transition énergétique en Europe qui n’a jamais eu de stratégie de souveraineté à part la France . Les conséquences sont un retour à  l’inflation 8 % en moyenne en Europe  VS 5, 5 % en France  et une remontée des taux d’intérêt  de l’OAT 10 ans > 2 % VS 0 en début d’année.

La question est la durée de cette transition ?

Du point de vue énergétique les renégociations des contrats avec des pays tiers combinés à une hausse des investissements dans les énergies nouvelles devraient commencer à produire leurs effets fin 2023. En Europe  L’hiver 2022-2023 sera un élément décisif sur la gestion de l’énergie gaz et pétrole , elle sera un indicateur des perspectives de croissance et d’inflation.

D’un point de vue géostratégique il faudra « prendre son mal en patience » car personne ne sait combien de temps va durer le conflit et s’il va s’intensifier avec l’arrivé de la Finlande et Suède comme nouveau membre de l’OTAN .

Quelques points positifs quand même : Réouverture de la Chine au commerce mondial avec l’épisode du Covid en baisse . Amélioration de « la supply chain » permettant de fluidifier la  chaine de production mais attention à la politique du « stop and go « et de la crise immobilière sous jacente. L’avantage de la Chine c’est que le gouvernement Chinois est à la manœuvre .

En terme d’investissement je ne saurais vous conseiller d’aller sur des investissements alternatifs et sur certaines émissions obligataires . Il y a du rendement à prendre aussi bien sur l’obligataire que des opportunités à saisir  sur les actions à horizon de deux ans .

En terme de trésorerie d’entreprise je tiens à vote disposition des investissements à court terme  pouvant répondre à vos besoins . Pour tout type d'investissement n’hésitez pas à me consulter  .

                                                                     Passez un bon été et rendez-vous en Septembre

                                                                                        Nicolas BLACHARD

                                                                                        Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 105 : les incertitudes sur l’évolution des économies mondiales demeurent.

Les préoccupations exprimées lors de ma précédente newsletter restent d’actualité. Inflation, augmentation des taux d’intérêt, baisse de l’activité économique avec néanmoins une amélioration en Chine sur la COVID puisque Shangaï se déconfine ce qui va permettre de relancer la production de biens et composants technologiques nécessaires à notre industrie. Il n’empêche que depuis le début de l’année le prix du Fret a été multiplié par quatre ce qui freine et renchérit considérablement les échanges mondiaux.

Compte tenu des circonstances et de cet environnement durable voici des stratégies d’investissement qui peuvent être payante pour constituer un portefeuille équilibré.

Dans l’intervalle 6 000-6 300 Points le CAC est en « eau basse « le plus gros des mauvaises nouvelles sont intégrées dans les marchés et les mesures économiques prises par le gouvernement pour préserver la rentabilité des entreprises et le  pouvoir d’ achat des consommateurs  sont largement plus favorables que dans tous les autres pays Européens. A ce stade investir dans les actions pour une durée de deux à trois ans est recommandé.

 Les statistiques sur L’Histoire des crises économiques, monétaires avec ou sans conflits internationaux montrent qu’investir en période de crise  offrent des retours sur investissement considérables sur les actions (3- 5 ans )

N’oubliez pas les règles d’or : Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, c’est-à-dire diversifier vos investissements et investissez régulièrement pour lisser vos prix d’achat. Enfin définissez votre durée d’investissement.

Pour équilibrer votre portefeuille et vous constituez des revenus annuels, investissez dans les obligations non cotées bien plus rentables que les obligations cotées (> 2 points). J’ai à ma disposition un ensemble d’obligations qui versent entre 5% et 9% par an, insensibles à la variation des taux sur une période moyenne de  5 ans .

Les produits structurés constituent une source de revenus environ 6% par an quand la volatilité est importante et les indices plutôt bas comme c’est le cas aujourd’hui. Il s’agit surtout de bien sélectionner le produit structuré et sur ce plan je peux intervenir.

Enfin les SCPI sur une durée de 10 ans ont pour but de palier au faible rendement des fonds en Euros des assurance-vie et offrent généralement 2 à 3 points supplémentaires. Je peux vous recommander un certain nombre de SCPI dans lesquelles j’investi  depuis des années.

Je me tiens à votre disposition pour en discuter avec vous et n’hésitez pas à me contacter à ce sujet pour un rendez-vous.

                                   Bonne journée à tous

                                                                                                                                    Nicolas BLACHARD

Newsletter 104 : Conflit Russo-ukrainien et Covid ( suite)

Ces deux évènements contribuent à la baisse de révisions de la croissance mondiale et européenne. Coté Européen nous sommes dans une situation de quasi-guerre que les gouvernements refusent de reconnaitre pour ne pas affoler les opinions publiques et l’économie.

Coté Chinois la présence de la COVID et le contingentement des populations  entrainent un ralentissement de l’économie, des pénuries et des perturbations importantes dans les  chaines de production et de logistique.

Le corolaire de ces effets se traduit par une hausse substantielle de l’inflation en Europe à 7.5 % limitée en France à 4.5 % ( grâce aux mesures gouvernementales) et à l’ accentuation des déséquilibres budgétaires qui pourraient atteindre 6% du PIB.

Ceci explique la chute du CAC 40, Eurostoxx50 et SP 500 depuis les 3 derniers mois -10% pour les indices Français et US , -12% pour l’indice Européen.

En conséquence c’est l’ensemble de la croissance mondiale qui est revu à la baisse par le FMI , 2.8 % pour la zone Euro ( en baisse de un point) dont 2.9%  pour la France et 2.1% pour l’Allemagne et 3.7% pour les USA .

Du coté des pays émergents 4.4 % pour la Chine au lieu de 6% et 8.2 % en Inde un des pays les moins impactés .

Cependant le risque de stagflation ne peux pas être écarté il dépendra du prix du pétrole et de l’évolution des deux sujets de préoccupations du moment.

Ceci complique la position de la BCE en matière de taux d’intérêt obligée par son statut de maitriser l’inflation et d’arrêter officiellement son « tapering ». Ce sera le signal d’une remontée des taux de refinancement qui pourrait être enfin positif

 ( 0.5 % - 1%)  d’ici la fin de l’année.

Quelles sont les perspectives boursières ? Dés les premières annonces de remontée des taux les fonds en Euros et Obligations seront désormais une classe d’actif à investir dans vos portefeuilles pour le sécuriser . L’impact sur les actions sera modéré et dépendra des secteurs d’investissements choisis.

Il convient de privilégier certains secteurs à forte croissance tel que le luxe,  les énergies renouvelables, l’environnement ,la défense, la cybersécurité et l’informatique. D ‘autres méritent d’être plus vigilant à cause de leur volatilité : automobile, aéronautique, construction.

Quelle sera l’incidence d’une hausse des taux sur le marché de l’immobilier ?

Actuellement nous assistons à une stagnation des ventes à Paris et dans certains grandes villes liés aux nouvelles méthodes de travail distancielles ( télétravail) . Les salariés préfèrent ainsi s’éloigner des grandes villes et investir dans des villes moyennes ou le prix du M² est plus abordable.  Montpellier, Nice, Nantes, St Etienne connaissent des croissances à deux chiffres. Nous assistons à un changement de paradigme ( style de vie et mentalités) des salariés, privilégiant l’installation dans des communes plus petites et  zones rurales . Sur le plan sociétal cette nouvelle dynamique  va permettre de revaloriser des territoires jadis délaissés avec un effet direct sur l’emploi.

En immobilier je recherche des murs de commerces à louer ou à vendre à Paris, RP ou PACA mais également bureaux et hôtels merci de me contacter.

En matière de retraite je ne saurais vous conseiller d’ouvrir un Plan d’Epargne Retraite meilleur outil d’investissement tout en réduisant ses impôts. Il en va de même si vous avez des besoins en terme de mutuelle maladie et santé pour vous et vos salariés. Pour toutes ces sujets  vous pouvez me contacter.

Enfin si vous avez de la trésorerie d’entreprise à placer  j’ai des solutions d’investissements sur un horizon de deux ans .

            A bientôt

                                                                                                                Nicolas BLACHARD

                                                                                                                Conseil en gestion de patrimoine

Newsletter 103 : Le double effet « kiss cool » provoqué par  le prolongement conflit Russo- Ukrainien et la continuation du Covid.

Plus que jamais nous restons dans une incertitude économique et politique ce qui pose des questions sur la bonne « Policy mix » à adopter . Les stratégies doivent être redéfinies en fonction des paramètres suivants : l’inflation entre 4-5% , notre dépendance des matières premières et notre souveraineté nationale et européenne en matière d’énergie .

Du coup les débats sur l’Investissement Socialement Responsable et  d’environnement ne sont plus d'actualité (hormis la campagne électorale) mais on se concentre sur les thèmes évoqués ci-dessus. L’Europe et la BCE sont à la manœuvre car nous sommes en économie de « casi-guerre » ce qui implique en  économie keynésienne : laisser filer les déficits et maitriser une inflation supérieure à 2 % (seuil défini par la mission de la BCE). La BCE remontera forcément ses taux directeurs après  la FED.

L’avantage de ce conflit c’est qu’il souligne  les défaillances de l’Union Européenne ces 30 dernières années en matière d’autonomie en énergie, matières premières,  défense et technologies . Le couple franco-allemand comme moteur européen est un leurre car les allemands montre leur dépendance en matière d’équipement militaire avec les Américains et d’énergie avec les Russes, et n’ont pas cautionné le développement de l’industrie nucléaire soutenu par les Français en matière d’’énergie propre . Erreur de stratégie ? possible , en tout cas ce sont deux secteurs  ou la France détient le leadership en Europe avec l’aéronautique .

L’innovation, les technologies, l’énergie, transition énergétiques  et les matières premières sont les piliers principaux  à un développement économique et souverain en Europe , tout ce qui a été ignoré par les dirigeants européens ces dernières décades. Maintenant l’Europe doit rattraper le temps perdu et investir massivement dans ces secteurs.

Pour tout ces raisons les marchés financiers « swing » entre des hauts et des bas passant de 5 800 point à 6 800 points reprenant ainsi 18 % , le paradis des traders .

Vous avez compris que vos  futurs investissements en bourse devraient s’orienter dans les secteurs cités ci-dessus, la Défense, les énergies nouvelles , les technologies et profiter de la chute des cours . Pour plus d’information www.placementsexpert.com . Les résultats des entreprises sont plutôt bons et beaucoup d’entreprises ont des prévisions de développement considérables en France pour 2022 .

En matière immobilier si vous avez des murs de commerce à louer ou à vendre à Paris, RP ou PACA mais également bureaux et hôtels merci de me contacter. Le marché immobilier résidentiel est en mode « pause » en attente des résultats des élections et d’un scénario de remontée des taux qui ne sera pas excessif mais qui a un certain impact psychologique .

En matière de retraite je ne saurais vous conseiller d’ouvrir un Plan d’Epargne Retraite meilleur outil d’investissement tout en réduisant ses impôts .Il en va de même si vous avez des besoins en terme de mutuelle maladie et santé pour vous et vos salariés. Pour toutes ces sujets  vous pouvez me contacter.

En conclusion même si nous traversons une période d’incertitudes, les prévisions de croissance des PME et grandes entreprises pour l’année 2022 ne sont pas gravement  impactées pour l’instant (toutes choses égales par ailleurs.), mais c’est la durée du conflit qui dictera les conséquences.

                                                                                                                A bientôt

                                                                                                                Nicolas BLACHARD

                                                                                                                Conseil en gestion de patrimoine

Newsletter 102 : Bons baisers de Russie.

Fin janvier- début Février j’avais publié  « les perspectives économiques 2022 sous réserve d’un retour à la normale des économies mondiales » (voir www.placementsexpert.com rubrique Indicateurs économiques ).

J’avais également souligné que les marchés seraient réactifs aux enjeux politiques . On peut dire que les prévisions sont largement dépassées et que nous avons assisté à un revirement total des marchés impactés de plein fouet par le conflit Ukraine-Russie.

Nous sommes en économie de guerre avec ses caractéristiques bien particulières puis que la Russie est un fournisseur important de matières premières et d’énergie . Le prix des matières premières agricoles ( Blé +100 %) et non agricole ( Palladium+ 17 %  ) sont sous tension ainsi que l’énergie dans des proportions supérieures à 20%  . Le baril de pétrole est passé de 72 à 123 USD depuis le début de l’année . Conséquence l’inflation repart et tourne autour de 5,5 % ,  La FED a annoncé qu’elle allait augmenter ses taux et  nul doute que la BCE en fera autant. La question que l’on se pose c’est quelle sera l’ampleur de cette hausse ?

La guerre Russo-Ukrainienne et les mesures économiques prises vont bien entendu avoir des retombées comme c’est déjà le cas sur les produits cités plus haut mais elle aura des effets limités sur le commerce international compte tenu de la taille de l’économie Russe assez réduite . Le PIB Russe est proche de celui de l’Espagne environ 1 600 Milliards de USD et les 2/3 de celui de la France. Le commerce mondiale est d’environ 80 000 milliards de USD et la Russie compte pour une goutte d’eau dans les transactions internationales. Elle a par contre une  influence importante dans le monde car elle est leader dans la production de certains produits agricoles , dans les matières premières et l’énergie tel que le gaz et le pétrole ce qui aura un impact sur la volatilité des prix et des marchés financiers. Le CAC à perdu 16% depuis le début de l’année car c’est surtout les économies et les sociétés  Européennes qui sont  touchées en raison de sa proximité avec les belligérants . Beaucoup de  titres sont soldés et c’est le secteur de la défense et de l’armement qui a le vent en poupe .

A l’heure ou nous publions  la croissance économique ne sera pas remis en cause mais elle sera freinée par une inflation comprise entre 3 et 5% dans les pays occidentaux et la remontée des taux supérieur à 100 PB . Le chômage n’ augmentera pas d’une façon spectaculaire tant que le conflit ne dégénère pas ce qui semble impossible à prévoir à l’instant présent. La croissance européenne prévue à 4 % pourrait être divisée par deux en cas de durée du conflit et on pourrait voir quelques signes de stagflation en fonction de son intensité.

C’est la durée du conflit qui déterminera la durée et la hausse de l’inflation. Elle aura des répercussions sur la baisse de la croissance et de la consommation. Pour l’instant  compte tenu de la volatilité et de l’incertitude sur l’évolution du conflit , nous restons très prudent sur les prévisions économiques à court et moyen terme.

Si vous avez des liquidités  positionnez vous  sur les secteurs énergies , technologies , informatiques qui ont perdu plus de 20% et  garder les  un an minimum.

Si vous voulez faire du trading c’est sur les matières premières qu’il faudra vous positionner.

Je reste disponible pour vous besoins en placements assurances vie et retraite , mutuelle prévoyance et santé, pour vous et vos salariés.

 A très bientôt

 Nicolas BLACHARD

Newsletter 101 . La Nouvelle année 2022 ressemblera - t- elle à la précédente ? 

2021 s’est achevé en apothéose sur les marchés financiers puisque le CAC à atteint des plus haut historique en dépassant les

7 000 points avec 28 % de croissance . Le SP 500 gagne prés de 25 %.

Comme l’année précédente ce sont les valeurs de croissance technologie, luxe, santé et biotech  qui ont le mieux performé  .

Le début d'année ressemble étrangement à  l 'année dernière : Apparition d’un nouveau virus et remise en place du télé travail pour 3 semaines , instauration de jauges  . Les conséquences économiques sur les secteurs du transports, du spectacle, de la restauration et de l’évènementiel sont importantes même si les mesures prises par le gouvernement ont pour objet d’éviter la paralysie de l’économie. Cependant les marchés ne sont pas inquiets et la croissance du CAC continue rassurée par un virus moins virulent .

Ne vous attendez pas cette année à des performance aussi bonnes qu’en 2021 pour les raisons évoquées ci-dessous.

Ce qui est attendu pour 2022 c’est la résurgence de l’inflation aux USA et en Europe , une hausse des taux d’intérêt de la part de la FED suivi de la BCE qui pourrait ainsi signer le glas des taux d’intérêt négatifs. Rupture de stock et des chaines d'approvisionnement entraineront une inflation par les coûts avant un retour à la normale en fin d’année  ou 1^er semestre 2024  en l’absence d’autres pandémies ou de chocs exogènes.

Coté investisseur, les actions et l’immobilier ( 1 200 000 transactions selon le président de la FNAIM ) ont bien performé cette année . L’immobilier marque un ralentissement pour Paris et une accélération sur les villes moyennes.  On note une augmentation des prix pour  Les appartements  de +6.1 % pour les maisons +8.2%.

Prix moyen dans paris 10 200 € /m2 , -0.9% de baisse contre 4 % en ile de France.

Le dernier sondage Fnaim confirme que seulement 28 % des jeunes veulent vivre en milieu urbain .. l’exode des cœurs de ville s’accentue Marseille + 6.6 % augmente moins vite que dans l’ensemble des villes moyennes supérieur à 7% .

2022 risque d’être plus difficile en terme de transactions à cause du durcissement des diagnostics , la remontée des taux et la stagnation du pouvoir d’achat. Mais c’est la rapidité  du  retour des investisseurs étrangers et leur nombre qui fera bouger le marché si les conditions sanitaires s’améliorent.

Pour en conclure sur les opportunités d’investissement nous restons positifs sur les actions principal vecteur d’investissement mais pas à n’importe quel prix .  D'autres actifs comme  les Obligations convertibles en actions et le marché non coté ont également notre préférence.

Quant aux secteurs, la santé , la sécurité informatique , la tech , l’ISR et tout les titres liés aux énergies nouvelles et à l’ environnement.

Je vous souhaite une excellente année 2022 et surtout une bonne santé ainsi qu’a vos proches.

 N’ hésitez pas à me contacter pour vos problématiques en matière d’ assurance-vie , prévoyance, santé, retraite et fiscalité.

                                                                                                                              A très bientôt

                                                                                                                             Nicolas BLACHARD

               Conseiller en gestion de Patrimoine

Newsletter 100 . La centième ! Pour la centième c’est pas la joie 

Retour du COVID nouvelle version.

Résurgence de l’inflation avec des taux de 4.5 % - 4.9 % en Europe mais 2.5 % hors énergie et biens alimentaires.

Politiques monétaires incertaines. La BCE ne veut pas parler de resserrement monétaire mais il le faudra bien.

Les prévisions de croissance 2022 pourraient être remisent en cause en fonction de la situation sanitaire  de l ‘évolution des relations internationales entre les trois grands USA, Chine, Russie et des multiples crises et conflits locaux en Europe et dans le reste du monde  (immigration, Turquie, Afrique, énergie et matières premières)

Conséquence :La volatilité des marchés repart. Plus que jamais les stratégies thématiques sont d’actualité.

L’univers d’investissement se rétrécit car les taux d’intérêt sont bas et l’obligataire ne fait plus son job de placement sécuritaire et rentable . D’autre part la surchauffe des indices permettent de penser que le marché action risque de corriger ce qui a déjà commencé . Enfin les actions « value » décotées n’ont pas décollées dû à un environnement pas encore stabilisé et qui demeure  incertain.

Dans ce cas quels sont les alternatives d’investissements ?

L’investissement sur les sociétés non cotés et les actions thématiques sont ceux qui permettent de sortir des performances intéressantes . Sur le marché non coté l’obligation présente des rendements intéressants ( 5-7%) et sur les marchés thématiques des performances à 2 chiffres restent d’actualité dans l’univers tech, santé, sécurité, environnemental.

Ce sont à l’évidence les secteurs stratégiques d’avenir qui continuent de performer même si une correction serait bienvenue.

Quelles prévisions pour 2022 ?

Quand les marchés de Hong Kong perdent 17 % depuis le 1^er Janvier , les marchés Européens et américains prennent 24% pour le CAC, 10% pour l’eurostoxx et 39 %  pour le SP 500.

Mais les incertitudes évoquées ci-dessus liées à la détérioration des relations internationales peuvent présumer d’une année 2021 très volatile avec des effets « balançoires » prononcés.

Quoiqu’il en soit de nombreuses valeurs restent déclassées comme les transports aériens mais également les petites et moyennes capitalisations souvent délaissées et certaines tech Chinoises et européennes qui méritent de se positionner  à condition d’avoir un peu de patience pour des performances sur un univers de 2 à 5 ans à deux chiffres.

Merci à tous pour votre fidélité depuis tant d’années et rendez-vous l’année prochaine pour de nouvelles infos. Passez de bonnes fêtes.

                                                                                                                Nicolas BLACHARD

    Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 99 :Le monde change :Télétravail, Croissance verte, souveraineté nationale.

Le début du siècle ressemble au précédent, des changements de paradigme qui vont provoquer une transformation du monde .

Alors que le début du 20 ème siècle était synonyme d’industrialisation reposant sur le développement de énergies pétrole et charbon ,  de la  société de consommation et a vu l’avènement des USA comme puissance mondiale au détriment de l’Europe, le début de notre siècle voit émerger de nouvelles valeurs dans un environnement bien différent.

Le monde et les 200 pays qui la compose prend conscience de l’urgence de  protéger notre  planète du réchauffement climatique et la nécessaire transition écologique . Les différentes COP veulent faire émerger une croissance durable sans altérer notre patrimoine mondiale afin de limiter les hausses de températures et ses conséquences sur la population mondiale  .

Parallèlement si les vertus de la croissance économique ne sont  pas remis en cause ,  elle est soumise à de nouvelles obligations comme le développement et l’utilisation d’ énergies alternatives dites « propres » différentes du pétrole et du charbon.

Enfin le centre du monde se déplace vers l’Asie avec comme grand bénéficiaire la Chine qui affirme de plus en plus sa place de leader économique mondial .

Ainsi le nouveau monde sera à la fois  différent et similaire du monde d’avant avec comme d’habitude des risques de conflits entre la 1ere et la2eme puissance mondiale en mer de chine et des budgets militaires et d’informatique quantique en forte croissance (+40% pour les USA avec 738 milliards de USD et +10 % pour la Chine 193 milliards USD selon IIES.)

La technologie sera la clé du progrès à la fois pour développer les énergies renouvelables nécessaires à la « décarbonisation » de la planète mais également pour la suprématie économique liés à la recherche scientifique. La santé devient plus dépendante de  la technologie et met en relief des sujets de souveraineté qui ont été longtemps mis de coté à l’échelle Européenne mais également américaine sur fond de guerre commerciale (pour l’instant) avec la Chine.  C’est  la sacro sainte théorie de Ricardo qui est remis en cause .

Le monde occidental va donc vers un durcissement de ses positions face à la Chine qui ne respecte pas les traités commerciaux avec comme conséquences un retour d’industries de base considérées comme stratégique ( chimie, vaccins, aspirine pour la santé, semi-conducteurs) sur les sols américains et européens. La méfiance  grandissante du monde occidental et la persistance des déficits commerciaux  vis-à-vis de la Chine ne risque t il pas de « partitionner » les échanges mondiaux et d’accélérer l’inflation?

La conséquence pourrait être une intensification des échanges commerciaux entre l’occident et ses alliés au détriment de la Chine et donc une croissance mondiale (qui à déjà redémarré) qui dépendrait moins des performances Chinoises. Le retour d’une inflation raisonnée est probable surtout si les banques centrales diminuent leur intervention en 2022.

En conséquence les thèmes d’investissement pour les mois à venir sont directement liés aux futurs évolutions : fonds et titres ISR, énergies nouvelles, tech, digital, santé, transformation, environnement, internet et cloud.

Les valeurs défensives dites « sous évaluées » restent intéressantes elles devraient revenir sur le devant de la scène en fin d’année   ( Air France, ADP, Banques..). vous pouvez consulter mon site www.placementsexpert.com rubrique « recommandations d’investissements » pour en savoir plus.

Je reste disponible pour vous besoins en assurances vie, prévoyance , santé, expatriés et retraite.



                                                                           A très bientôt

                                                                                                                                                                      Nicolas BLACHARD

Newsletter 98 : La hausse des taux est acquise et les marchés sont résilients.

Le risque de hausse des taux évoqué dans ma newsletter précédente semble se confirmer par l’augmentation des taux directeurs de la Banque centrale de Norvège de 50 points de base .

Le FED   prépare les esprits à un resserrement progressif de l’offre de liquidités et la BCE encore indécise suivra certainement la tendance . Désormais  le 10 ans Français et Allemand se situe en territoire positif et le 10 ans Américain a dépassé les 1.50 % signe du retour à une certaine orthodoxie financière apprécié par les Allemands et les Hollandais. Les marchés financiers ne devraient pas être impactés car la reprise économique est vigoureuse en Europe ( 6 %) aux Etats- Unis et en Chine sur les 6 prochaines mois .

Les véritables nuages apparaîtront en 2022 liés au contexte international : les relations sont de plus en plus conflictuelles entre la Chine et le reste du monde, plus particulièrement  avec le monde occidental USA , Europe et Australasie .

Le risque d’un conflit militaire en mer de Chine lié à Taiwan allié des américains  est un élément inquiétant pour la stabilité de la région et la croissance économique.

Il y a également l’aspect économique ou la Chine édicte de plus en plus de règlements et de barrières afin d’empêcher le développement des sociétés occidentales dans son pays tout en essayant de contourner  les traités internationaux et les règles de commerce par des menaces ou sanctions  à peine voilée ( Europe surtout ).

Parallèlement le gouvernement Chinois met en place un plan de préférence national pour assurer sa propre autonomie commerciale et diminuer la part des importations Européennes et Américaines ce qui aura surement une influence sur le taux de croissance mondiale en 2022 qui pourrait passer en dessous de 4 %.

Le problème de la pénurie de matières premières et semi conducteurs ou Pékin joue un rôle de premier plan puisque 80 % des besoins pour le secteur automobile , informatique et téléphonique sont concentrés sur son territoire va probablement renforcer la coopération entre les USA et l’Europe et ainsi aplanir les sujets de discorde liés aux barrières tarifaires  . L ‘Europe a enfin mesurer sa dépendance et commence à prendre des mesures, mais n’est ce pas trop tard alors que les USA ont déjà sécurisé leurs approvisionnements par des accords avec TSMC à Taiwan et INTEL qui fabrique une gigafactory en Arizona.

 En ce qui concerne le dernier trimestre 2021, les marchés semblent bien fonctionner sans bulles et la remontée des taux d’intérêt est déjà incluse dans les cours. La baisse de 200 points en un mois du CAC est salutaire et montre que les marchés réagissent bien, ce qui exclue des possibilités de crash, « toutes choses égales par ailleurs ». Idem pour le SP 500 qui a perdu prés de 250 points en un mois ( 4 305 points).

En attendant, les résultats des entreprises sont particulièrement bons et ce sont les valeurs de croissance qui tiennent le pavé . Les valeurs défensives dites « sous évaluées » ayant un peu de retard sur la reprise elles devraient revenir sur le devant de la scène en fin d’année ( Air France, ADP, Banques..). vous pouvez consulter mon site www.placementsexpert.com rubrique recommandations d’investissements pour en savoir plus.

Je reste disponible pour vous besoins en assurances vie, prévoyance , santé, expatriés et retraite.

                                       A très bientôt 

                                      Nicolas BLACHARD

                                                                                                                               Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 97 : Perspectives pour fin 2021 

Le variant de la Covid crée une incertitude sur  la reprise tant attendue en septembre même si les indicateurs sont au vert et que la croissance annuelle attendu est d’environ 6 %.

La bourse est élevée car il y a beaucoup de liquidités à investir mais une consolidation n’est pas à exclure sur les quatre derniers mois si les prévisions macro-économiques liées à la reprise ne sont pas au rendez-vous.

Un risque de hausse des taux pour 2022 :

Le risque de hausse des taux en 2022 peut impacter les valeurs mobilières sans ralentir pour autant les projets d’investissement en Immobilier. En effet de nombreux projets immobiliers sont dans les tuyaux par des citadins souhaitant « fuir » les très grandes villes.

Nos Recommandations:

Investir sur des valeurs sous évaluées qui sont en retard sur la reprise . Elles bénéficieront dune reprise spectaculaire dés que la situation sanitaire sera réglée . Néanmoins  le timing peut être un peu long 6 à 12 mois mais intéressant en terme de performances.

vous pouvez consulter mon site www.placementsexpert.com rubrique recommandations d’investissements pour en savoir plus.

Cession et Patrimoine se développe dans le sud et si vous cherchez une maison du côté de Cassis, La Ciotat, Bandol, Sanary nous avons des biens à vous proposer .

 Si vous avez besoin d’assurances personnelles, je reste à votre disposition.

Nicolas BLACHARD

                                                                                  Conseil en gestion de Patrimoine 

Newsletter 96 : La lettre des vacances :

Les marchés sont calmes et les volumes de transaction du CAC ont diminué de 40% depuis le 14 Juillet.

Ils évoluent autour d’un range de 6 500 points sur le CAC. Même si nous avons observé  certains soubresauts avec une chute de 200 points courant juillet  , les volumes restent faibles et la correction à la hausse se fait rapidement.

Pour les opportunistes ce sont des points d’entrée intéressants et il n’est pas exclu que d’ici la fin du mois d’Août de nouvelles occasions se représentent.

Le problème aujourd’hui se focalise sur la pérennité du retour à la croissance en Europe  et aux Etats-Unis qui pourrait être compromise par l’arrivée d’une quatrième vague du virus.

Les marchés ont commencé à l’intégrer dans le rythme de croissance et la valorisation des entreprises . Les cours vont donc dépendre uniquement de la justesse des prévisions avec deux cas de figure :

-         La croissance faiblit modérément comme prévu, grâce à une augmentation de la population vaccinée qui empêchera une surcharge des services sanitaires : dans ce cas les cours pourraient évoluer durablement dans une fourchette  6 700-6 900 pour atteindre les 7 000 points en fin d’année ( le plus haut 6944 le 4 septembre 2000).

-         Ou alors  toutes les prévisions sont revues à la baisse à cause du risque plus important du variant et un retour vers les 6250 est possible.

Et tout cela sans crises politiques ou internationales majeures !

Dans tous les cas il est judicieux d’avoir un peu de cash dans vos portefeuilles pour investir sur des valeurs soit décotées ou d’autres  qui repartiront à la baisse (à conservez environ 2 ans).

Concernant les Banques centrales ( BCE et FED) , elles devraient reconduire leur politique monétaire et budgétaire car en l’absence d’inflation leur préoccupation reste la relance économique.

Je vous souhaite de bonnes vacances et vous pouvez consulter mon site www.placementsexpert.com rubrique recommandations d’investissements pour en savoir plus.

 Cession et Patrimoine se développe dans le sud avec ma partenaire Eve Crespi et si vous cherchez une maison du côté de Cassis, La Ciotat, Bandol, Sanary  nous avons des biens à vous proposer .

 Si vous avez besoin d’assurances personnelles, je reste à votre disposition.

Je vous souhaite de bonnes vacances après cette période éprouvante.

 Nicolas BLACHARD

                                                                                             Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 95:Tous les indicateurs sont au vert, la vie est belle !

Rarement nous avons eu une situation économique aussi resplendissante.

En France La sortie du confinement se matérialise par une croissance de 6 % soit trois fois plus que la normale , une inflation de 1,5 % et une augmentation des dépenses des ménages de plus de 10 % grâce à l’épargne accumulé de 350 milliards pendant un an . Les commerçants sont satisfait et se frottent les mains avec  l’ouverture des soldes.

Le CAC à 6 500 points à pris plus de 18 %, le S&P 500 et le Nasdaq ont inscrit de nouveaux records fin juin avec  plus de 14% de performance tout en approchant les 4300 points, plus haut niveaux depuis 10 ans grâce aux GAFAM.

 Avec une croissance de 6.4 % annuelle la FED à revu en hausse ses prévisions à 7% et d’inflation à 3.4% contre 2.3% l’année précédente . Même si la FED  admet une inflation de 3.6% , elle prévoit une baisse en fin d’année pour se stabiliser autour de 2.2%  en 2023. C’est pourquoi  les taux restent modérés à 0.25% pour le deux ans et 1.49% pour le dix ans. Le taux de chômage devrait passer de 5.8% à 4.5% en fin d’année pour atteindre les 3.2% en 2023 sous l’effet d’une croissance soutenue.

 En France La trésorerie des grandes entreprises est florissante celle des PME et TPE moins mais tient grâce aux mesures financières supérieures à 400 milliards d’aide de l’Etat. A l’opposé la dette publique augmente à 124% du PIB ce qui posera des problèmes de remboursement et de crédibilité avec comme corolaire un possible hausse des taux pour les années 2022 et 2023. Mais la vague des faillites redoutée ne se réalisera pas comme j’en avais parlé lors d’une précédente newsletter. En revanche un phénomène de bulle sur les nombreuses Introductions en bourse (IPO) pourraient se former d’ici deux ans avec bien des déconvenues .

Bref , tout est pour le mieux dans le meilleur des mondes possibles .

Coté immobilier : les volumes de vente battent des records surtout dans les villes moyennes + 7 % en prix sur l’ancien. 22 % des Français ont acheté dans les petites et moyennes villes . Le recours plus fréquent au  télétravail , les prix et la qualité de vie en sont les causes principales.

A Paris les prix se tassent en moyenne de - 0.9 % et 60 % des Français souhaitent des maisons individuelles ce qui provoquent une augmentation des prix en province et IDF de l’ordre de 6%.

Des villes moyennes comme Nîmes, Nantes , Angers Limoges , Poitier affichent  des hausses de prix supérieurs à 7%. A Aix en Provence difficile de trouver un appartement de 120m² ou une maison bien placée ..les villes moyennes se rattrapent sur la capitale !

Dans l’immobilier neuf Paris , Lyon, Bordeaux et Nice trustent les quatre premières places et Marseille huitième selon le laboratoire de l’immobilier.

L’accès au crédit se durcie  sous la pression de la banque de France avec une hausse des apports personnel mais les taux restent bas ( 1,5% sur dix ans en moyenne).

 En l’ absence d’une autre crise sanitaire à la rentrée, la restructuration se confirme dans  l’immobilier de bureaux (déjà évoqué) vers des bureaux de surfaces limitées à 10 000 m² et le co-working privilégiera des bureaux de proximité de 150 à 2000 M² situés prés des salariés en télétravail en IDF ou province. Sur ce type de surfaces Paris sera très recherché .

Sur les marchés financiers les opportunités se font rares mais sur des valeurs de replis et sous évalué  comme Air France, Ryan air , Atos, Iberdrola il y a des points d’entrée intéressants . Les thèmes de l’eau et des énergies nouvelles sont plus que jamais d’actualité mais attention aux pièges des fonds « green  bonds » ISR, sustainable  (investissement socialement responsable et gouvernance), ESG ( environnement sociaux et gouvernance)  . Pour plus de détails www.placementsexpert.com rubrique « recommandations d’investissements ».

Je suis également toujours à la recherche d’immobilier à l’achat ou vente en habitation , commerces et bureaux , et je reste disponible pour vous besoins en assurances vie, prévoyance , santé, expatriés et retraite.

N’hésitez pas à me contacter et à très bientôt.

                                                                                                  Nicolas BLACHARD

                                                                                                  Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 94 : vers une "normalisation" de l’économie mondiale

L’économie mondiale  se remet rapidement  en  mode « croissance » et commence à produire tout ses effets avec une hausse continue de marchés financiers. Mais  est- ce que cela va durer ?

Reste t- il une marge importante de croissance des marchés  et des titres intéressants à jouer ?

Sur les marchés l’importance macro-économiques des prochains indicateurs de croissance et d’inflation auront une influence directe sur les indices. Autrement dit si il y a un retour de l’inflation au sens économique du terme, c’est-à-dire une augmentation générale des prix , on peut s’attendre à une consolidation . Idem si les chiffres de croissance de l’économie mondiale sont décevant. Pour l’instant aucune de ces configuration n’est envisagée et surtout pas l’inflation qui reste autour de +33 6 13614012% en Europe plutôt centrée sur certains secteurs , et  compensée par une hausse de la productivité.

Peu de risques inflationnistes d’ici la fin de l’année, c’est pourquoi  l’Union Européenne et la BCE ont décidé d’ agir de concert pour que l’émission prévue  de 350 Milliards d’Euros de dette se réalise à un taux proche de zéro.

L’UE agit une fois de plus avec du  retard  et met en place des politiques peu appropriées avec  des décisions économiques qui auraient dû être prisent en début de crise et non pas  en sortie de crise. Cette augmentation de la dette publique n’a aucun sens et n’aura que très peu d’effet en terme de croissance  sur une  relance déjà présente.  Pire, les premiers subsides environ 10 %,  ne seront disponibles pour les états membres qu’à la rentrée ce qui sera trop tard pour agir en cas de crise cet été .

Endettement excessif et atermoiements on peut s’interroger sur la pertinence de cette stratégie.  

Ce n’est pas un plan de relance par pays dont on a besoin mais un plan de financement pour les secteurs jugés stratégiques de demain. Bruxelles se trompe encore  en finançant des politiques publiques et son aveuglement est à la hauteur de la méconnaissance des décideurs sur l’économie réelle .

Existe t- il des titres intéressants ? bien sûr il faut se concentrer sur ceux qui n’ont pas encore profité de la reprise  mais qui sont en phase de restructuration/ fusion-acquisition et ceux dont la décote est exagérée (Stellantis, Atos, Ryan Air). Les thèmes de l’eau et des énergies nouvelles sont plus que jamais d’actualité. Si la période Mars-Mai 2020 était intéressante en terme d’acquisition  à cause de la chute systémique des marchés il faut maintenant être plus attentif dans le processus d’acquisition des titres . Pour plus de détails www.placementsexpert.com  rubrique « recommandations d’investissements ».

Je suis également toujours à la recherche d’immobilier à l’achat ou vente en habitation , commerces et bureaux , et je reste disponible pour vous besoins en assurances vie, prévoyance , santé, expatriés et retraite. Les statistiques immobilières de ces derniers jours confirment la reprise évoquée dans mes précédentes newsletters et le site de mon ami Guy Marti , www.pierrepapier.fr vous permettra de vous faire une idée sur les investissements en immobilier que je peux également vous proposer.

N’hésitez pas à me contacter et à très bientôt.

                                                                                                  Nicolas BLACHARD

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Newsletter 93 :L’économie mondiale au temps du Corona.

Reprise de l’économie, hausse des marchés financiers ou en est-t -on ? L’Europe , les USA et la Chine : Trois tableaux différents de la reprise .

Trois gestions de crises différentes pour les 3  plus grandes puissances économiques mondiales. Ces trois continents représentent 80 % du PIB mondial mais fonctionnent de manière radicalement différentes par des processus de décisions différents.

Sans surprise les deux plus grandes puissances économiques de la planète ont réussi leur redémarrage économique . Que ce soit un régime autoritaire comme la Chine  ou libéral comme les USA, tous sont caractérisés par un centre unique de décision et une gestion « dynamique » de la crise   animée par un objectif : être le leader mondial  .

 En face l’Europe , « la vieille Europe » pénalisée par des décisions qui doivent être prises à 27 et une bureaucratie tatillonne dépourvu de vision et d’objectifs apparait comme la tortue .

Parmi les démocraties occidentales Les Etats-Unis qui représentent 330 Millions d’habitants sont ceux dont la reprise a été le plus rapide. Le taux de croissance au 1^er trimestre est de 6.4 % et on estime à 300 000 emplois crée pour le 1^er trimestre 2021. Le système libéral Américain souvent décrié pour ses faiblesses en matière de politique sociale permet à un seul décisionnaire, le président de prendre des décisions qui sont mise en œuvre rapidement. Moins de bureaucratie, et une coordination qui permet  une politique d’aide directe aux Américains avec un chèque  de 1 800 milliards  USD  aux familles américaines , une plan de financement de l’économie de 900 Milliards en décembre 2020 complété de 2 200 milliards fin mars  investi principalement dans les infrastructures . En même temps   la politique monétaire appropriée de la FED permet de maintenir des taux d’intérêt et une monnaie faible par une injection de liquidité  directe, massive et immédiate, lLa parité 1.20 USD / € convenant bien à la FED .

 Ainsi La productivité augmente de 4 % ce qui permet aux marges des entreprises de se maintenir et d’embaucher.

Le késénianisme est de retour surtout quand on contrôle la monnaie  qui représente 80% des échanges internationaux .

De l’autre coté la Chine qui a adopté les règles du capitalisme sous un régime autoritaire a redémarrer en premier avec un taux de croissance supérieur à 8 % . Ici aussi  avec un seul centre de décision et une coordination des politiques monétaires le gouvernement Chinois a repris le contrôle des circuits de financement  et diminuer le « shadow banking » ( voir l’affaire Ali BABA et Jack MA)  . Résultat : des taux d’intérêts maitrisés et  une devise qui reste compétitive pour préserver les fondamentaux de la balance commerciale. A 7.80 Yuan /€ la Chine a pour objectif de concurrencer le Dollar sur la scène internationale en accélérant le développement du Yuan Numérique .

La compétition politique est économique est relancé entre les deux grands et nous pouvons dire que la crise sanitaire est derrière eux .

Le contraste est saisissant avec La « vieille Europe » comme s’exclamait un ancien ministre des affaires étrangères qui ne voit pas encore le bout du tunnel et qui se fait distancer largement sur l’ensemble des secteurs économiques. A force d’avoir voulu être trop protectrice notre continent  et nos technocrates ont  érigés depuis des décennies  des barrières en augmentant sans cesse des règlementations commerciales intra européennes  annihilant  ainsi la volonté de prise de risque  de toute une génération de jeunes Européens nous privant ainsi de réactivité et d’un retour rapide de la croissance . Combien d’entreprises créées ces 30 dernières années figurant dans le top 50 mondiales ?... Zéro..

La crise sanitaire  n’ a fait que confirmer  les faiblesses cachés  et le manque d’objectifs précis et de vision à moyen et long terme de l’Europe  depuis 30 ans.

Cela se traduit par des retards considérables dans les secteurs stratégiques : Santé , semi-conducteurs, informatique , militaire et même l’Espace rattrapé par les Chinois alors que nous étions co-leader avec les Américains au début des années 2000. Quant aux plans d’aide  de 750 Milliards d’Euros dont la majorité ira à l’Espagne 140 Milliards , l’Italie ( 130) puis la France, l’ Europe tergiverse puisque le versement aura lieu qu’au dernier trimestre de cette année.

Nous ne jouons plus dans la même division et la lenteur des réactions font de l’ Europe un suiveur et non plus un leader qui n’a aucune chance de monter sur le podium des finalistes dans les cinq prochaines années sans une réforme du système de décisions et une nouvelle organisation.

En conclusion Bruxelles produit des règlements pendant que la Chine et les USA produisent des biens et services….

Malgré tout la reprise se fait sentir et comme évoqué lors de la précédente newsletter l’immobilier d’habitation repart à la hausse à Paris ( + 0,1 % en Avril) et la stagnation n’a duré que 3 mois . Les taux restent  historiquement bas  dans l’immobilier (1.10% le 10 ans).

Les marchés  financiers Européens sont élevés mais les valeurs ne sont pas sur- valorisées contrairement au SP 500.

Il y a donc encore des perspectives d’investissements qui offrent des opportunités sur des titres qui n’ont pas encore redécollés ou des secteurs en carence .

Ainsi le marché Espagnol est attractif  pour le rendement ,  pour le sectoriel ST Microelectronics  leader Européen et Ryan Air pour bénéficier de la reprise , voir www.placementsexpert.com.

Je suis également  toujours à la recherche d’immobilier à acquérir en habitation , commerces et bureaux , et je reste  disponible pour vous besoins en assurances vie, prévoyance , santé, expatriés et retraite.

N’hésitez pas à me contacter et à très bientôt.

                                                                                                  Nicolas BLACHARD

Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 92 : Marchés Financiers et Immobiliers 

Newsletter 91 : Les marchés rient , attention au bal des illusions .

Depuis le début de l’année les marchés semblent exagérément optimistes. La réalité et les pièges se cachent autour de trois thèmes :

La transformation des « business model » d’ entreprises et leurs valeurs réelles .

Les cryptomonnaies et le bitcoin.

Remontée des taux,  Inflation et matières premières.

Depuis le début de l’année nous assistons à des marchés qui battent des records depuis 10 ans. Le SP 500 est passé au-delà des 3 900 points et le CAC 40 à 5 800 proche du record de février 2020. L’explication vient de l’exagération non justifiée de l’évaluation de certaines sociétés comme TESLA et du poids dans les indices qui fait monter les marchés.   Il y a également l’émergence de la nouvelle économie digitalisée emmenée par les GAFA qui profite à un ensemble d’entreprises présentes sur ce secteur tel que SHOPIFY FIVERR, SLACK , PINTEREST et alimentées par des liquidités importantes détenus par les investisseurs publics et privés eux-mêmes alimentés par les banques centrales .

Ces nouveaux acteurs transforment l’économie réelle et d’autres secteurs tel que la biotechnologie, la sécurité informatique et la consommation à travers le numérique font monter les indices . Ils remplacent les modes de consommation classiques en inventant de nouveaux modes de consommation . Ainsi le secteur de l’assurance risque d’être bouleversé par l’arrivée de plateforme en ligne comme LIMONADE très facile à utiliser et à souscrire avec au final plus de simplicité et un gain de temps , et d’argent . Il en va également dans des secteurs traditionnels comme l’automobile et l’immobilier ou l’agence « physique » est de plus en plus concurrencée par des plateformes numériques pour rechercher un bien .

En conclusion les marchés ne sont pas surévalués mais certaines sociétés du fait de leurs expositions médiatiques tendent à faire augmenter trop rapidement les indices . Pour en revenir à TESLA les déclarations depuis Janvier  de E. Musk sur le bitcoin ont  contribués à un envol de 20% du cours de  la crypto et alimenter la spéculation.

Alors investissez sur des sociétés qui sont correctement valorisées avec des « business models » qui génèrent du cash , leader et innovantes dans leurs domaines . Vous resterez plus sereins si les marchés repartent à la baisse à cause d’un retour de l’inflation.

Le bitcoin n'est pas une monnaie : elle n’est ni un moyen d’échange , ni une valeur refuge tout juste une valeur de spéculation. Les trois fonctions de la monnaie étant la transaction, précaution et spéculation au sens keynésien du terme il est clair que deux de ces fonctions ne sont pas assurées et ne le seront pas à cause des volumes d’émissions insuffisants sur la planète (21 Millions).

A terme  ce sera la plus grosse escroquerie planétaire car aucun gouvernement n’autorisera le développement du bitcoin au détriment de sa souveraineté monétaire . Si vous êtes détenteurs de bitcoin les premiers qui sortiront seront les gagnants .

Le retour de l’inflation C’est le troisième point important. Actuellement tout les médias et pseudo économistes s’inquiètent. Or :

1.      L’inflation est insuffisante car elle tourne autour de 1 % alors  qu’il nous faudrait du 2 % .

2.      Il n’y a pas d’inflation mais des augmentations de prix dans certains secteurs tels que les matières premières ( terres rares) et énergie . Elles ont un effet direct sur les prix de la fabrication de composants électroniques qui restent largement plus performant que ceux fabriqués il y a 3 ans. Donc une augmentation des prix qui irradient certains secteurs de l’économie comme l’automobile mais compensée par des sauts technologiques.

Conclusion : Attention aux effets d’annonces car ils peuvent contribuer à un peu plus de volatilité des marchés  mais gardez en tête que les marchés financiers prévoient un coup d’avance. De nouvelles recommandations d’achats et de ventes sont sur le site www.placementsexpert.com ( rubrique recommandations d’investissement). «Heineken » pour préparer un été chaud et un retour des ouvertures de restaurants me semble approprié .

                                                                                                                A la vôtre !

                                                                                                                Nicolas BLACHARD

                                                                                                                Conseil en gestion de patrimoine

Newsletter 90 : Bilan et perspectives 2020 - 2021 . Ce qu’il faut retenir.

Newsletter 89 : 2020 Une année excellente pour les marchés financiers.

Qu’en sera-t-il pour 2021 ?

Laissez moi vous présentez mes vœux et vous souhaiter surtout une bonne santé en cette période très particulière que nous traversons.

Comme dans toutes périodes de crise les chutes et les reprises des marchés financiers ont été des moments de grandes tensions pour les investisseurs . Le 19 février le CAC touchait 6 111 points pour s’effondrer le 18 mars à 3 754 points soit une chute de près de 39 %  (- 2 351) en moins d’un mois . Le rattrapage à partir fin Mai a permis de terminer L’année à 5 572 points accusant un léger  recul  de prés de 9% « mais nous avons sauvé les meubles » . C’est la plus forte chute des marchés enregistrée en si peu de temps depuis sa création en décembre 1987.

Même en 2002 ou le CAC cotait 4 580  points le 2 Janvier, la chute importante n’avait pas atteint ce niveau puis qu’il n’avait perdu « que » 2 177 points (  mais 47 %) au 12 Mars 2003 en l’espace de 14 mois. Quant au plus haut atteint le 4 septembre 2000 à

 6 944 points sa baisse de 1761 points au 27 Juin 2001 (-25 %) restera une statistique .

On notera surtout la violence des variations dû à un évènement non prévu ce dont ont horreur les marchés qui ont l’habitude d’anticiper. Ces variations violentes ont permis ainsi aux investisseurs  qui avaient du cash de se positionner et  de présenter des résultats satisfaisant puisqu’entre le plus bas de Mars et le 31 décembre la bourse a repris 48 % .

Cette année hors du commun a permis également de confirmer  des secteurs de croissance tel que le luxe (LVMH, Kering, Hermes)), la technologie ( Wordline, Microsoft, Dassault system ) la santé et biotech (Pictet Biotech, EDR data mining, BNP Aqua) . Enfin les entreprises en mutation numérique ont également fortement progressé tel que FNAC et Carrefour.

Inversement les secteurs du transports, vacances, banques et assurances ont subit de fortes baisses à l’image de Air France, SG, Axa , BNP, Auto Grill. Les secteurs hôteliers et bureaux ont été affectés et indirectement les SCPI spécialisées dans ce type d’investissement.  

Quid pour 2021 ? cette crise va permettre à certains secteurs de se restructurer grâce à l’aide de la Banque Centrale Européenne et son fameux plan de relance de 750 milliards d’Euros dont les 3 pays principaux  bénéficiaires sont l’Espagne, L’Italie et la France. En continuant  sa politique de taux bas la BCE parie sur une sortie de crise cette année concomitamment à la distribution du vaccin qui sera l’élément moteur de la croissance  retrouvée. En France après une chute du PIB de 9% en 2020 la banque de France prévoit une croissance de 6 % cette année.

Dans ces conditions les valeurs de croissances privilégiées l’année dernière devraient continuer à s’apprécier mais pas autant que les actions dites « value » ou sous évaluées qui ont fortement dévissé et qui pourraient cette année être les grandes gagnantes grâce à un effet de rattrapage. Ainsi toutes les valeurs citées ci-dessus représentent  des opportunités . Leurs croissances dépendront directement du retour à la normale de l’économie (suppression du couvre- feu, réouverture de tous les commerces  et liberté de circulation ) du rythme de la pandémie et du développement du vaccin.

Une nouvelle année intéressante en matière d’investissements avec en plus un prix des actifs immobiliers qui résistent . Une année qui peut nous réserver bien des surprises.  2021 sera l’année du Buffle de métal  en Chine synonyme de ténacité  et de persévérance, une force tranquille prêt à grimper les montagnes et protéger ceux qu’il aime . Qu’il en soit ainsi !   

                Nicolas BLACHARD

Conseil en gestion de Patrimoine

Newsletter 88 : La dernière de l’année.

En dehors de la période de décision liée à la réduction d’impôts qui bat son plein beaucoup se posent la question sur l’opportunité d’investir en 2021. Ne pas confondre les perspectives économiques et les marchés financiers. Si les perspectives de redressement en 2021 sont encore incertaines à cause de la crise sanitaire , il existe toutefois des éléments de certitudes tel que la production et la distribution des vaccins dans les pays développés qui joueront un rôle fondamental sur la reprise économique .

Une autre certitude c’est le soutien de la BCE aux acteurs économiques qui va prolonger autant qu’il le faudra ses aides aux économies européennes les plus touchées. L’annonce de 500 milliards d’Euros de rachat supplémentaire d’actifs va permettre d’aider  l’Italie, l’Espagne et dans une moindre mesure la France. Ensuite tout dépend si ces aides serviront à des mesures structurelles  ou conjoncturelles .. mais ça c’est une autre histoire.

Une autre certitude c’est que les Français et Européens sont inquiets sur l’évolution sanitaire après les fêtes qui conditionnera la réouverture des lieux publics et transports, café , bar , hôtels, restaurant et culturels.

Ces secteurs sont  très touchés mais d’autres sont en plein développement comme le numérique , la construction , la santé , les énergies renouvelables, les biotech. Et ce n’est pas parce qu’il y a une épidémie que l’économie s’arrête de tourner , en tout cas c’est bien le désir des autorités politiques .

Petit rappel nécessaire dans cette première pandémie du 21 ème siècle :

 John Hopkins publie 1 570 000 Décès dans le monde dont une grande majorité ( 90 % ) âgée de plus de 80 Ans et 44 Millions guéris . Au 20 ème siècle deux grandes pandémies,   la grippe espagnole fit 30 millions de morts dans le monde selon l’institut Pasteur et la grippe asiatique  2 000 000 morts selon l’OMS pour une population mondiale divisée par deux.

Alors est ce le bon moment pour investir ?  Oui car les marchés financiers restent volatils et réagissent fortement aux effets d’annonces. Si vous avez du cash , les opportunités surgissent dans le domaine immobilier : Cession de murs de bureaux , murs de commerce , de Fonds de commerce et d’hôtels.

Il n’y aura pas de restructuration profonde du secteur immobilier mais des adaptations liées aux méthodes de travail. Le télétravail  qui restera tout de même limité mais également l’utilisation des nouvelles technologies vont inciter les entreprises à prendre des surfaces plus petites . En même temps elles auront recours à plus d’espaces partagés  dans des centres d’ affaires. D’où l’intérêt d’investir dans ces actifs.

Les SCPI  qui ont du cash vont également profiter de cette crise pour être à l’affut d’opportunité d’investissement et  faire baisser leur prix d’acquisition. Leurs horizons d’investissement s’étendant au delà de 10 ans , les performances seront visibles vers 2022-2023.

Les marchés financiers : c’est dans les prochains mois l’opportunité de gagner ou de perdre beaucoup ( tout dépend de votre gestionnaire ..). Soyez patient, réactif et opportuniste . Vous pouvez consulter la liste et les secteurs sur lesquels investir sur   www.placementsexpert.com/placements et si vous avez acheté Air France et Fnac comme recommandé les 2 derniers mois vous devez être heureux ( +40 % , +32 %).

Que ce soit en terme de défiscalisation, investissements et assurance vie , ou assurance Santé, Prévoyance pour vous ou vos salariés, Fides Patrimoine Finance peut vous apporter une solution . N’hésitez pas à me contacter.

Notre pôle transaction et location immobilière se développe à Paris, Marseille dans l’habitation mais également murs de commerces et de bureau.

Je vous souhaite la meilleure des fins d’année possible pour vous et vos proches .

                                                                                                                             Nicolas BLACHARD

Newsletter 87: Comment réduire vos impôts d’ici la fin de l’année ?

Les marchés financiers varieront plus en fonction des conditions sanitaires et de la rapidité d’arrivée du vaccin que des élections américaines . Les flux de liquidités déversés par les banques centrales alimentent la hausse des actions surtout dans les secteurs de croissance comme , la santé, la technologie, data-mining, la sécurité , le e-commerce . Certaines sociétés sont entrain de faire leur révolution numérique tel que Carrefour et la Fnac , d’autres comme Pinterest et Fiverr sont des valeurs de croissances et précurseurs dans de nouveaux services . Pour plus d’informations consulter www.placementsexperts.com.

La fin de l’année approchant voici plusieurs pistes que je vous propose pour réduire vos impôts.

- Le PER : De loin la plus simple , la plus rapide,  la plus  efficace et la moins risquée . C’est une solution à double détente car vous augmentez votre retraite et vous diminuez vos impôts d’un seul coup. Vous déduisez de votre revenu les primes que vous versez sur votre contrat plafonnées à 75 000 €. Si votre taux marginal d’imposition est de 41 % ce n’est pas négligeable.

- Les FCPI : ouvrent droit à une réduction de 25% d’impôts et une exonération des plus-values à la sortie plafonnée à une souscription maximale de 50 000 € pour une personne seule et 0033613614012 € pour un couple . Elles présentent à la fois un risque de liquidités car impossible de sortir avant 5 ans et un  risque inhérent lié à la qualité des PME dans lesquelles vous investissez .

- La Girardin Industrielle : C’est un investissement « one shot » destiné aux contribuables payant plus de 30 000 € d’impôts . Des réductions d’impôts de 50 000 € sont possibles si vous investissez dans un outil industriel destinés à des PME situées dans les DOM-COM. Ce n’est pas un investissement patrimonial , il est à fond perdu mais vous déduisez plus que ce que vous souscrivez avec une  obligation de conserver les parts pendant  5 ans.

- La loi Malraux et Monuments historiques pour les amoureux de la pierre.

Ces types d’investissements sont  très normés aussi bien sur  le montage juridique que sur le suivi des travaux. Il faut passer par des sociétés spécialisées ( avec lesquelles je travaille) .  Pour la Malraux, les travaux sont déductibles du revenu global plafonnés à 400 000 € sur une période de 4 ans. La contrepartie c’est de louer pendant 9 ans . Plusieurs pièges : c’est long et la rentabilité est aléatoire , les risques sont  importants .

Pour les MH le système est semblable  avec tout de même  quelques différences.  

Que ce soit en terme de défiscalisation, investissements , ou assurance Santé et Prévoyance pour vous ou vos salariés Fides Patrimoine Finance peut vous apporter une solution . N’hésitez pas à me contacter ou consulter mon site https://www.placementsexpert.com.

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N’hésitez pas à me contacter si vous êtes à la recherche d’un bien ou vendeur .

                                                                           A très bientôt.

                                                                                                                                                        Nicolas BLACHARD

                                                                                                                                                   Conseil en gestion de patrimoine

Comme indiqué dans ma newsletter précédente les marchés intègrent un degré d’incertitude

 récurrent depuis Septembre basé sur  le temps nécessaire pour découvrir le vaccin. Une autre incertitude est l’élection américaine qui en soit n’est plus un facteur de volatilité des marchés.

Ce sont les perspectives économiques qui freinent les investisseurs qui ont tout de même intégré les mauvaises nouvelles concernant la possibilité d’un reconfinement totale des populations. Il semblerait de toute façon que cette hypothèses soit écartée .

La volatilité reste présente, le double ( 26) d’une période normale sur les marchés Français et Américains avec  des volumes  assez faibles divisés par deux de l’ordre de 2 , 5 Milliards d’ euros  sur le CAC. C’est pourquoi ce dernier évolue dans une fourchette de 300 Points 4750-5 050 et le SP 500 , 3200-3500…

Il y a donc quelques opportunités de marchés à la fois en Europe et aux USA  notamment sur les valeurs « value » liées aux transports ,voyages et banques/ Assurances  à condition d’être patient.

Certaines sociétés sont sur le point  d’ achever leur mutation technologique avec un développement important de leur « market place » avec pour conséquences une augmentation des ventes directes sur leurs plateformes  de commerce en complément de leur magasins. C’est le cas de FNAC-Darty une valeur à acquérir à l’approche des fêtes de fin d’année .. Les valeurs growth sont toujours d’actualité , celles liées à la santé, technologie , data mining, sécurité informatique , biotechnologie et développement des énergies propres et naturelles.

Pour plus d’info sur les valeurs à suivre : www.placementsexpert.com/ rubrique recommandations d’investissements.

En conclusion : Le marché navigue entre deux eaux car dominé par l’incertitude lié à l’évolution de l’épidémie du Corona virus et à la découverte d’un vaccin. Les autres facteurs tels que les problèmes liés au Brexit, la persistance des taux bas et même l’approche des élections américaines n’ont plus d’effets majeurs.

Rappel : la fin d’année est proche et le temps de la défiscalisation arrive avec de nouvelles dispositions qui vous permettent de défiscaliser 25% au lieu de 18 % sur les souscriptions des FCPI. Vous pouvez également ouvrir ou abonder votre PER , assurance vie .

Si vous avez besoin d’une  mutuelle prévoyance , santé , retraite ,  pour vous-même ou vos salariés, nous avons des solutions.

Notre pôle transaction  immobilière se développe à Paris et à Marseille dans l’habitation mais également murs de commerces et de bureaux .

N’hésitez pas à me contacter si vous êtes à la recherche d’un bien ou vendeur .

 A très bientôt.

Nicolas BLACHARD

Newsletter 85 :La lettre de la rentrée : La reprise réelle mais incomplète rend les marchés financiers  incertains.

Les indices sont dopés à la morphine des valeurs technologiques et de croissance principalement guidés par les marchés américains du S&P 500.

Les marchés génèrent certains risques non pas à cause de possibilités de bulles mais plutôt à cause de survalorisations de quelques titres comme Tesla et Apple dont les capitalisations boursières tirent artificiellement les indices à la hausse .

Les incertitudes sanitaires liées au rebond de l’épidémie font apparaitre une dichotomie entre les valeurs dites refuges et  « à la casse » à l’image des secteurs du tourisme et voyages , des transports incluant l’aéronautique , l’automobile et ses filières,  et bien sûr le secteur banque/ assurance.

Les effets d’annonces sur le développement et la découverte  d’un vaccin expliquent pourquoi les indices de volatilité restent deux fois plus élevés qu’en temps normal . Par conséquent Le CAC a évolué pendant l’été dans un couloir 4900-5100 points privilégiant ou pénalisant les secteurs cités ci- dessus.

On le note particulièrement sur les valeurs de la santé très exposées avec des variations conséquentes en quelques jours ( Sanofi, Moderna, CSPC Pharmaceutical, Gilead, Novartis..)

En conclusion : Le marché est dominé par l’incertitude lié à l’évolution de l’épidémie du Corona virus et à la découverte d’un vaccin.

-         La reprise est réelle mais incomplète , le monde est dans une situation d’un coureur de marathon qui aurait réalisé 80% du parcours mais dont les 20 % restant sont les plus difficiles à terminer.

-         Les effets d’annonces sont dominants. La volatilité peut persister.

-         Les politiques monétaires restent accommodantes et les milliards injectés par les banques centrales soutiennent les économies toujours guidées par les statistiques économiques Chinoises et Américaines seuls leaders mondiaux.

-         La reprise des marchés financiers sera spectaculaire en cas de découverte du vaccin et récession de l’épidémie avec des indices pouvant progresser jusqu’à 20 % et le double pour certaines valeurs délaissées.

-         Dans tous les cas gardez vos valeurs pendant une période de 6 mois à 1 an car si la situation sanitaire s’améliore, les marchés financiers et l’économie mondiale pourraient repartir en fin d’année ou 1^er trimestre 2021. Vous pourrez alors prendre vos profits.

Rappel : la fin d’année est proche et le temps de la défiscalisation arrive avec de nouvelles dispositions qui vous permettent de défiscaliser 25% au lieu de 18 % sur les souscriptions des FCPI. Vous pouvez également ouvrir ou abonder votre PER/PERP .

N’hésitez pas à me contacter dans ce cas.

                                                                                                                                                      Nicolas BLACHARD

                                                                                                                                                         Conseil en gestion de patrimoine

Newsletter 84: La newsletter de l'été

La  situation économique risque d’être dégradée cette année compte tenu du contexte économique, mais elle le sera moins que prévu. Le secteur touristique et ses activités annexes, l’hôtellerie ainsi que le secteur des transports seront durement impacté et il faudra attendre fin 2021 pour revoir l’horizon se dégager . D’ici là il y aura de belles opportunités à saisir !

Pour les autres secteurs de l’ économie les indices de consommation repartent à la hausse, l’industrie également , l’immobilier est en plein boom avec des taux qui repartent à la baisse, 1.25 % sur 10 ans . Ce sont  des signes de redémarrage de l’activité économique qui restent à confirmer .

Il faut noter que les  mesures d’aide au  ménages prise par le gouvernement durant ces mois de confinement  ont augmenté considérablement l’épargne des Français et l’OFCE estime que ces derniers ont accumulé 75 Milliards d’euros d’épargne . La consommation avec les mesures incitatives prises par le gouvernement dans les secteurs de l’automobile aidé par des taux durablement bas sera la clé de la reprise . D’autant plus que les ménages ont pris conscience qu’il fallait  privilégier les achat « made in France » et  des vacances en métropole.

Dans ces conditions et s’il n’ y a pas  de reconfinement ni de résurgence de l’épidémie  on peut penser que l’avenir sera moins noir que prévu. Un point important est la réouverture des frontières qui peut être une arme à double tranchant. Soit elle relance l’épidémie à cause des mouvements des populations, soit elle relance l’économie .

En conclusion , nous naviguons entre deux eaux car la situation n’est pas stabilisée. Les marchés financiers anticipent par leur  croissance un retour à la normale des économies mondiales soutenus il est vrai par des plans de relances massifs. Ils nous semble que les marchés financiers sont un peu trop optimistes et les rebonds des indices Européens et Américains sont exagérés. Néanmoins la majorité  des analystes privilégient les placements en actions même si une consolidation est possible dans les mois qui viennent.

Nos préférences d’investissements restent les mêmes qu’avant la crise : Santé, Technologie et I.A , l’Eau , les transports (à conserver 2 ans ).

N’hésitez pas à me consulter sur vos besoins de mutuelle santé , prévoyance-arrêt maladie en France et à l’étranger ainsi que sur les questions de retraite, placements et fiscalité.

 Je vous souhaite un bon été.

                                                                                                                                                 Nicolas BLACHARD

                                                                                                                                            Conseil en gestion de patrimoine